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万亿娱乐app下载官方版,万亿娱乐app下载A股市场于2022年上半年正式收官,展望下半年,行情将如何解读?

万亿娱乐app下载官方版,万亿娱乐app下载澎湃新闻记者根据已发布的证券公司中期战略报告,收集了10家证券公司的意见。多数券商认为,下半年A股市场有望震荡上扬,市场复苏将持续。尤其是三季度,有望维持在高位。

万亿娱乐app下载官方版,万亿娱乐app下载中信证券指出,海外风波对A股影响最大的时期已经过去,市场信心持续增强。在稳增长政策的协同作用下,市场对基本面改善的预期持续增强,A股慢牛再现。目前,市场处于估值修复期。

万亿娱乐app下载官方版,万亿娱乐app下载国泰君安证券表示,随着经济预期的上调,上证综指的运行区间有望上移。稳增长政策持续加大,叠加负面冲击逐步消退。基本面预期最悲观的时刻已经过去。

不过,申万宏源证券认为,虽然三季度A股市场可能会高位震荡,但对于目前的市场情况,不应期望过高。经济内生动能恢复尚需时日,四季度A股市场或将再次面临调整压力。

配置上,“稳增长”是众多机构看好的主线之一。

中金公司指出,投资者可以继续关注“稳增长”,关注三个领域的投资机会:一是一些与“稳增长”相关或有政策支持的领域;对于相关性相对较低的领域,三是一些基本面可能触底、供给受限或景气度持续提升的领域。

中信证券:慢牛再现

展望下半年,海外风波对A股影响最大的时期已经过去,市场信心持续增强。与此同时,一揽子稳增长政策形成合力,市场对基本面改善的预期不断增强,A股慢牛再现。预计年内市场将经历三个阶段,目前处于第二阶段。

其中,第一阶段是5月份的情绪恢复期。市场受市场风险偏好从底部快速回升带动,体现在复工复产主线带动下的超跌反弹。

第二阶段为6月至8月的估值修复期。市场在集中增长政策和推高基本面预期快速修复的政策组合推动下。节奏上,受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响,制造业、消费、医药的结构性增长轮番被重新评估。

第三阶段是从9月到第四季度的估值转换期。随着利润的快速恢复和外部压力的缓解,市场进入稳定期。在市场估值转换过程中,实现了稳定增长的业绩,“专、新”逐渐占据主导地位。

接下来,市场进入估值转换阶段,业绩稳定增长和“专、专、新”的实现将逐步占据主导地位。在稳定增长和业绩方面,建议重点关注基础设施领域的低价值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施,以及房地产领域的优质开发商、物业管理和建材。

在配置方面,“专、精、新”涵盖了下游电动汽车、新能源、半导体、军工等资本支出增长高的行业,从而带动中游装备和新材料快速增长。中小市值公司值得关注。

其中,设备类包括光伏风电设备、集成压铸、半导体设备等;新材料涵盖范围广泛,包括半导体、军工及高端制造、消费、生物材料、显示、新能源材料等。

题材方面,现阶段建议投资者关注数字人民币。

中金公司:聚焦“稳”

尽管短期市场仍存在挑战,限制了A股市场风险偏好的即时改善,但中期不宜过度悲观。下半年A股市场运行主要需要关注两个因素。一方面,中外周期是继续异步还是趋同。另一方面是宏观流动性。

具体而言,从国内外周期来看,上半年中国政策稳中向好,加上疫情、海外地缘政治冲突等干扰因素,效果不如预期。因此,下半年中外周期是否会继续不同步,或者会收敛到同步下降,很大程度上取决于中国的稳增长进程、海外政策收紧以及相应的增速回落。

其中,内外部周期将是影响下半年至明年全球资产价格的重要变量。其中,海外“通胀”后出现“停滞”,国内房地产的复苏还有待观察。 2022年全年A股盈利将实现低个位数增长。其中,下半年上下游利润分化或趋同。

宏观流动性方面,下半年,我国通胀仍将总体可控,政策将继续宽松。宏观流动性预计将保持宽松。其中,利率水平可能稳中有降,股市流动性的改善取决于风险偏好的改善。

在下半年的行业配置和时机上,除了估值和流动性因素外,需要考虑的内外部因素还包括稳增长政策、海外扩张由“停滞”到“停滞”、地缘政治局势、潜在的能源和粮食供应冲击、国内外重要政治事件等。

其中,在时机和综合判断上,建议投资者下半年以“稳”为主,先守后攻。 “稳”与“进”切换的具体时机,需要投资者密切关注稳增长政策的力度和潜在效果。

在产业配置上,可以继续关注“稳增长”,关注三个方面的投资机会:一是一些与“稳增长”相关或有政策支持的领域,二是估值不高,处于与宏观波动相对相关。三是一些基本面可能触底或供应受限或景气度持续提升的领域。

中信建投:三季度行情有望再度上涨,增长方式或领先

A股市场“金坑”反弹后,仍面临一系列根本性挑战。投资者需要耐心等待讨价还价。预计在新一轮政策加码后,三季度市场有望再度上涨,增长风格将领先。

中期内,A股将呈现2012年下半年至2014年上半年:整体增速疲软、流动性充裕且持续改善、增长方式主导、中小盘股风格占主导地位。市场最强劲的主线将是中小盘股持续增长预期支撑的方向,即“中小盘繁荣”。

配置方面,建议投资者重点关注军工、光伏、新能源汽车产业链、汽车、食品饮料、煤炭、证券公司等。

其中,值得关注的细分领域机会为汽车电子、IGBT、国产替代半导体。主题方面,建议重点关注数字经济和国企改革。

申万宏源证券:三季度或高位震荡 看好新旧能源周期

展望下半年,A股三季度或将高位震荡。整体来看,下半年可能是市场的最佳时机。

具体来说,虽然目前的外需预计会下降,但实际上还是有韧性的。与此同时,国内需求有望改善。恢复性增长和稳定增长总是有效果的。 “中强美弱”的乐观预期最容易出现的阶段就是现在。

但是,不要对当前的市场情况抱有太大的期望。经济内生动能恢复尚需时日,四季度A股市场或将再次面临调整压力。

配置方面,我们更看好新旧能源循环。一方面,电费在现阶段具有优势。另一方面,长期依靠新能源转型,中国的电力成本优势或将进一步巩固。

操作上,建议投资者交易“海外衰退,国内复苏”,重点关注成本压力缓解中受益最大的先进制造业和公用事业,如光伏硅片、动力电池、火电、燃气等。同时,关注汽车、酒类、医美等逻辑优化的消费品。

国泰君安证券:上证综指操作区间有望上移

随着经济预期的上调,上证综指的运行区间上移,回调是加仓的好机会。随着稳增长政策不断加大,叠加相关的负面影响逐渐消退,基本面预期最悲观的时刻已经过去。

展望下半年,经济预期上调,风险评估下降,风险偏好底部回升,上证综指区间上调。

其中,重点是高利润增长。随着经济和市场底部的确认,宏观政策松动,投资者不再恐慌,投资风格也从强调盈利的确定性转向高盈利增长,尤其是在科技成长板块中,弹性需求恢复。

配置方面,建议投资者关注行业三大方向:一是高景气成长板块,如新能源汽车、风能光伏、军工、计算机等。二是疫后复苏,重点理清消费,扭转逻辑,如酒类、生猪、酒店、汽车配件、大众消费品等。三是重视港股科技龙头的高配置价值。

主题策略方面,建议投资者关注个股活跃度增加,关注汽车智能、充换电、虚拟现实、新材料、碳通胀、国企等主题线索。企业改革。

海通证券:修市有望进退

综合来看,从投资时钟和牛熊周期的分析来看,4月的市场低点是近3-4年来的大底,基本面先行指标显示反转成立。参考历史,本轮行情可能是浅V底。

展望下半年,曙光初现,基本面好转支撑和修复市场。其中,扰动可能来自周期性的高通胀、盈利下调以及海外波动。

配置方面,2019年开始的增长风格周期尚未结束。今年,行业在平稳增长的背景下得到了轮番修复。 4月下旬以来,新基建占据主导地位,消费性价比不断提升。

广发证券:震荡上行,增长为主

展望下半年,按照美国衰退与中国复苏相对速度的四象限框架,美国衰退快+中国复苏慢的概率很大。 , 增长占主导地位。

配置方面,建议投资者关注制造业供应链的修复,兼顾光伏产业链、汽车及零部件、新能源汽车、汽车电子的确定性,兼顾内部和外部需求。

消费主要集中在居民补偿性消费的零售、体育、旅游以及政策刺激下的家电、汽车等方面。

同时可以关注居民/企业/政府“加码”的潜在方向,比如房地产。而上游资源材料“供需稳”的煤炭、钾肥等由通胀链条进行。

兴业证券:市场风格将进一步回归科技增长和大消费两条主线

下半年,无论从海内外政策和经济结构,还是从资本角度看,A股市场风格都将进一步回归科技增长和大消费两大主线。

一是海外层面,下半年海外因素对A股的影响可能有所缓解。其次,从经济和政策的结合来看,下半年是一个相对友好的环境。最后,在资金方面,市场主力将逐步增持或增发,进一步为市场提供增量资金支持。

配置方面,下半年一个非常重要的主线方向是新能源、半导体等,这是下半年的核心主线方向。原因有三:一是相对景气度维持在高位,横向比较优势明显,分析人士预计,这些主线走出底部区域的趋势是相对确定的。二是宏观流动性方面,美债上行空间有限,对这些主线的压制较上半年有所缓解。尤其是国内宏观流动性将继续保持宽松并提供支撑。三是现有游戏格局有望逐步被打破。这些主线依然是机构认可的方向,科技成长有望迎来增量资金支持。

板块方面,我们看好光伏、风电、新能源汽车上游、半导体材料与装备、5G、储能、特高压等板块,以及后疫情逆境、通胀、抗疫三大主线。大消费稳定增长。

中银证券:或迎来U型反转 成长股蓄势待发

下半年实际GDP见底,PPI回落,将为风险资产提供宽松的宏观环境。 A股整体或呈U型反转向上,风格偏成长。

从宏观经济基本面看,信贷周期领先盈利周期约1个季度,当前信贷周期上行趋势明显,下半年盈利周期也有望逐季回升.

从短期经济周期定位来看,2022年下半年是衰退后期向扩张初期过渡的阶段。在这个阶段,市场表现普遍很好。

同时,海外震荡对A股影响最大的时期已经过去,下半年A股大部分时间都会有一个独立的“我本”市场。

整体来看,下半年国内流动性较为充裕,为下半年的估值修复提供了坚实的基础。与上半年相比,下半年分子端利润、无风险利率和分母端风险溢价或多或少有所缓和。目前的股债风险溢价已经处于中短周期的极端水平,这意味着A股市场已经看重了更加悲观的预期。

随着资金的完善,市场估值将迎来修复。下半年,A股将逐步走出底部区域,或迎来U型反转。

配置方面,从市值因素来看,大小市值都会上涨,市场风格可能会倾向于增长,超额收益可能会朝着高景气的方向发展。

安信证券:震荡中心向上移动

下半年,A股市场“逐步走出大跌思维”,预计下一次震荡重心上移,景气投资策略回归。中国股市正处于从“大”股权向“强”股权的转变过程中。韧性明显增强,长期底部继续上涨。

展望后市,在产业赛道配置上,可积极谋划高景气度增长方向。建议超配的行业有:汽车、新能源汽车、光伏、食品饮料、军工、煤炭、化工、房地产、医药。

细分方面,首先建议关注新能源/汽车产业链,如整车、汽车零部件、锂电、光伏、风电、储能、无人驾驶、智能家居、机器人、数字化、智能化产业链中的工业软件。 、军工、半导体、医疗器械、安防产业链的种子产业。

其次,从经济复苏乏力的逻辑出发,下半年建议关注新能源电力系统、煤炭、农用化学品、新材料化纤、特种材料、特种材料、电力装备.

此外,我们还可以关注受成本端影响的汽车零部件、橡胶制品、食品、家电、消费电子设备等方向。

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